时值8月底，东北主产区低温多雨，玉米减产预期增强；华北春玉米陆续上市，供应增加冲击市场价格。当前国内玉米市场消息频出，多空博弈的时间节点下，9月行情何去何从引发关注。
中美贸易磋商反复依旧，人民币汇率压力增大，由7月底的6.88快速贬值到7.15。中美经贸摩擦持续升级，9月份预计仍然难有定论，美联储降息概率极大，人民币贬值预期大幅增强，宏观面将波澜再起。
东北减产预期增强
据中国玉米网调研，东北玉米主产区，特别是黑龙江大部及吉林东部地区，整体呈现多雨低温寡照、积温不足现象。伴随部分地区的强降雨，低洼地块普遍积水，种种情况均不利于玉米灌浆，加之面临早霜、虫害风险，市场对新季玉米减产预期增强。
华北主产区山东、河南、江苏、安徽等地春玉米陆续上市，供应逐步宽松，华北深加工企业普遍调降厂门收购价，但区域市场行情变化对全国供需格局的影响有限。主销区玉米购销情况整体稳定，饲料企业观望心态居多，采购极为谨慎。
截至8月26日，广东港口内贸玉米库存26.1万吨，外贸玉米库存10.5万吨，港存小幅回升，一定程度上抑制港口价格。从船期信息显示，预计8月底将有20多万吨玉米到港，9月底还有60多万吨进口大麦集中到货，加之新季玉米将逐步供应市场，企业采购仍将静候其变，9月市场供应宽松的格局将逐步确定，港口市场将维持稳中偏弱态势。
饲用消费预期回升
最新海关数据显示，7月份我国猪肉进口量为18.2227万吨，月环比增加2.176万吨，生猪供应缺口持续扩大，导致猪肉进口量猛增。自去年开始加征关税后，我国进口美国猪肉数量明显下降，对国内市场实质性影响有限。
伴随国家生猪复产政策出台，全国29个省份相继推出价补联动扶持政策，预计9月将在全国范围内打响生猪市场复产及相关价格稳定的保卫战。目前800～1000元/头的生猪养殖利润，有效支撑养殖户心态，一定程度上激发补栏热情。中秋、国庆、开学三重需求拉动，加之饲企广泛低库存，笔者对后市生猪养殖市场走势向好及玉米饲用消费回升持乐观预期。
9月震荡调整为主
当前，南方港口玉米库存偏紧，可售粮源略显紧缺；下游消费不振，短期暂难恢复。9月下旬，新季玉米即将进入市场，在宏观环境未有明显改变、主产区玉米减产预期、供应宽松需求短期不会明显改观的背景下，上市初期伴随陈粮消耗接近尾声，基层售粮心态将以观望为主，用粮企业采购主动性及计划性也将逐步增强，新粮上市节奏将以试水性投放为主，预计未来一个月玉米现货以震荡调整行情为主。
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