受干旱影响，全球大豆和玉米价格飙升，拉动饲料价格上涨之余，正造成连锁反应，使得全球通胀有再度上升的风险。高盛集团最新报告提醒，全球农产品价格高企已经威胁到中国和其他新兴市场出台更多刺激政策的基础，不利于整体大宗商品的上扬。
目前美国约有46.84%的陆地面积处于中等以上的干旱状态，创下12年来的新纪录。受干旱天气影响，美国大豆、豆粕、玉米等农产品价格大幅上涨，目前玉米、小麦和大豆期货在距离5月以来低点的涨幅分别达到38.24%、36.54%和23.43%。
气象专家周一表示，本周和下周初美国中西部大约70%至75%的地区将迎来少量降雨，在旱情持续且不断蔓延的情况下，将为受到损伤的玉米和大豆作物带来少许缓解。但是周一公布的玉米生长优良率低于预期，玉米期价重获支撑。美国农业部公布的作物生长报告显示，美国玉米优良率为31%，低于一周前的40%，预期为35%。
目前，美国着名预测机构Informa经济公司已将2012年美国玉米单产预估从此前的每英亩153.5蒲式耳下调至142.5蒲式耳，并将总产量从136.41亿蒲式耳下调至124.90亿蒲式耳。Informa还将美国大豆单产预估由亩产42.0蒲式耳下调至40蒲式耳，并将产量预估由31.61亿蒲式耳调降至30.12亿蒲式耳。
“我们对玉米预计产量的调整显示玉米产量可能面临自1950年以来的第二大跌幅（扣除1983年和1993年大洪水的影响）。在1988年，美国中西部遭遇过比当前情况更加严重的干旱，在1988年夏，农业指数飙升35%。而当前农业指数自8月份以来仅上涨24%。”高盛报告认为。
这份最新研究报告认为，尽管玉米这波上涨创了新高，但把时间段放大到12个月来看，此次玉米价格的上涨仅仅是对过去10年平均收益的均值回归。
然而，全球大豆和玉米等农产品的大幅上涨，使得全球通胀的潜在影响有扩大趋势。高盛这份报告认为，对此需要严重关切，因为这可能影响到对中国出台更多经济刺激措施的期望。“由于我们对工业品价格，尤其是铜的前景看好，是基于中国和其他新兴市场出台更多刺激政策的基础之上的，考虑到通胀对政策的影响，农产品价格的飙升已经形成了威胁。”
此前温和的通胀压力给了中国和其他新兴市场经济体的央行更多降息的空间。然而，对于许多新兴市场国家，食品价格仍然占到整个消费者物价指数（CPI）的很大一部分，这意味着这波农产品价格的上涨可能威胁到未来的通胀压力。这对于中国尤其明显，食品价格占到了中国CPI的1/3。“因此，农产品价格高企对政策的影响已经对我们整体大宗商品的预期形成威胁。”
当前，随着芝加哥大豆期价大幅上涨，中国大豆进口成本随之提高。据测算，昨日美湾、美西和巴西8月船期大豆对我国CNF报价为693美元/吨、672美元/吨和709美元/吨，到港完税成本分别为5195元/吨、5040元/吨和5310元/吨。
（李哲）
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