据相关机构数据监测显示，2015年菜籽粕行情整体大幅下跌，并创三年内最低价格，年内波动幅度为-16%，截至12月31日全国监测均价为1956元/吨。
现货市场
第一阶段：1月下行期，跌幅达为1.60%。1菜粕在水产需求淡季，饲料供应主要是禽料，特别是鸭料，但由于受豆粕替代影响，行情难独立形成。豆粕领跌，截至1月29日豆粕跌幅达9.56%，菜粕、棉粕、DDGS均跟跌。浙江、江苏等地禽流感病例增加，进行家禽扑杀，进一步影响禽料需求。再加上DDGS的替代，进口菜籽到港华南菜粕供应充足，尽管长江流域国产菜粕较少，但菜粕需求的情况更是“捉襟见肘”，菜粕在逆势中难寻利好，继续承压艰难前行。
第二阶段：2-3月上涨期，涨幅达3.10%。春节过后，菜粕行情逐渐回暖，长江流域国产菜粕货源紧张，沿海菜粕现货市场走量增加，油厂开机率上升但仍低于往期。3月之后温度升高，菜粕在水产和鸭料方面的需求逐渐趋于强势，大型饲料厂在春节前就开始备货，春节过后之后备货量逐渐增加。由于菜粕价格低廉，现货走量较为可观，但菜粕和豆粕的价差远低于正常水平，豆粕替代情况持续存在，另一重要替代品DDGS国内三月份到港量20万吨，压制菜粕在需求上涨期价格上行。
第三阶段：4-6月再次回落，跌幅达11.28%。天气转暖，菜粕的水产刚醒需求逐渐开启，但豆粕、菜粕的价差降至500元/吨，菜粕蛋白性价比处于劣势，菜粕的饲料需求最大程度的被替代，水产需求已降至最低，禽料中的菜粕基本被踢出。尽管国产菜粕尚未上市，但疲弱的需求导致沿海油厂胀库频频，价格一跌再跌。厄尔尼诺现象初显，南方频出涝灾，频繁的雨水天气对于岌岌可危的菜粕市场又是雪上加霜。进口DDGS大量到港价格连跌，5月下旬，印度菜粕进口解禁再度回归，菜粕多面受利空打压。6月之后菜籽收储政策由国家收储变成地方收储，地方细则迟迟未出台，油厂观望并未开机，新粕并未供应市场。尽管如此，菜粕始终受豆粕替代压制，旺季依旧逆势下跌。
第四阶段：7月份菜粕止跌小涨，涨幅达2.52%。月初报告利多，豆粕价格大涨，国内部分地区豆粕现货偏紧，随着养殖行业补栏期限的临近，豆粕的需求提升。在7月中旬涨至最高达2850元/吨，国产菜籽粕7月份中旬价格为2150元/吨，价差扩大至700元/吨，菜粕、棉籽粕价格跟随上行。长江流域国产菜粕供应延时，受生猪市场回转，饲料需求弱势有所改观，加上夏季水产需求旺季，国产新粕供应存在缺口，菜粕短暂回暖。
第五阶段：8月-12月长期回落，跌幅达9.46%。菜籽政策的改变导致油厂迟迟收不上菜籽，达不到开机要求，长江流域产区开机率未达到30%，尽管新粕供应短缺，但需求替代一直存在。沿海压榨进口菜籽油厂在国内市场扩大比重，下半年供应菜粕多为国产加籽粕，进口菜籽400美金/吨，价格低廉，油厂压榨利润仍可见，2015年国产菜籽粕产量预计达80万吨，国产菜粕未能供应市场，菜粕整体供应量下降，但受豆粕、DDGS替代，菜粕行情持续萎靡。现沿海国产加籽粕报价为1820-1900元/吨，年前饲料企业冬储备货会对行情有一定提振，且受压榨成本支撑，菜粕价格受到支撑表现挺价。
期货市场
1-5月菜粕期价震荡盘整，适逢春节，需求淡季，菜粕现货价格稳中趋弱，菜粕期价弱势震荡。6月菜籽政策逐渐明朗，现货市场菜粕供应紧张，主力合约期价涨至年内最高2369，之后一泻千里。尽管到了水产旺季，但菜粕现货价格却出现反常规行情，旺季行情不旺，菜粕蛋白性价比节节败退，现货价格节节下跌，期价大幅下滑，到11月23日菜粕期货跌停，全线下跌至1800以下，主力合约1601跌至1709年内最低，日跌幅达4.04%。
后市预测：
2015年菜籽类的油粕产量均下滑，菜籽产业链在2015年呈现成体下行，油厂、贸易商、农户均收益偏低甚至有亏损。菜粕市场来看，2016年更多的是需要关注需求的变化，以及相关替代产品的额走势，饲料整体需求弱势放缓或将确定下方底部行情，蛋白替代情况导致菜粕很难有独立的行情，2016年进口DDGS政策受限，对于菜粕的替代情况可以稍显缓解，豆粕的2016年行情更需关注。供应的缩减也将影响2016年油粕行情走势，国产油菜籽加工企业处于政策调整阵痛期，榨季油厂压榨情况将对菜粕、菜油供应以及行情影响不容小觑，预计2016年菜油行情呈现整体走上趋势，菜粕会因水产饲料需求情况跟随走势，价格基本会在2000元/吨以上。
（和讯期货）
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