行情回顾

　　上周连豆主力合约1501连续弱势，且下跌幅度呈现增加态势，4600一线表现出较强的杀跌动能，且受非转基因广告的禁止，进一步走弱，空头加仓力度增强，最终A1501合约收盘于4410元/吨，较上周下跌164元/吨。A1501持仓量大幅增加34984手，至36.6万手。

　　?要点分析

　　近期黑龙江省新季大豆收割工作全面展开，上市量有所扩大，但受国际、国内大豆市场行情不佳的影响，油厂、贸易商收购大豆价格下调，自新大豆上市以来，大豆收购价格呈现高开低走的态势，农户惜售心态加重，油厂、贸易商收购进度缓慢，价格尚不稳定，但价格下降空间有限。其中，哈尔滨地区贸易商收购新大豆价格在2.30-2.34元/斤，比节前下降0.02-0.03元/斤，油厂收购新大豆价格在2.10-2.14元/斤。齐齐哈尔市克山贸易商收购新大豆价格在2.20-2.28元/斤；讷河贸易商收购新大豆价格在2.20-2.25元/斤。佳木斯地区贸易商收购新大豆价格在2.20-2.23元/斤，油厂收购新大豆价格在2.00元/斤；绥化市海伦贸易商收购新大豆价格在2.20-2.30元/斤；绥棱贸易商收购新大豆价格在2.20-2.25元/斤，比节前下降0.03-0.05元/斤。黑河市嫩江贸易商收购新大豆价格在2.25-2.28元/斤，油厂收购新大豆价格2.00-2.10元/斤。新豆大量上市，主要是由于国庆期间，农户返乡收割加速所致，目前东北大豆正处于上量阶段，供应量呈现增加态势，对国产大豆价格形成一定冲击。

　　目前豆类主要利空因素为，全球大豆丰产所带来的供应压力，其致使盘面难以大幅上扬。根据9月美国农业部供需报告，2014/15年度全球大豆库存消费比继续维持在20%以上的高位，这是压制大豆价格难以上扬的主要因素，预计未来盘面仍会处于弱势格局之中。利多因素主要是恒大集团的食品产业链布局，该布局涉及力挺非转基因大豆的题材，据媒体报道恒大集团目前已经收购了黑龙江省部分压榨企业，使得其压榨业务量已经占据黑龙江全省的一半以上，这一举动受到市场普遍关注，其折射出来的利多气氛，也是支撑连豆期货坚挺的重要因素。

　　不过，中央电视台广告经营管理中心微博发布的消息对象为其广告代理公司，该文件称：根据农业部向国家工商总局下发的《农业部办公厅关于商请对涉及转基因广告加强管理的函》，国家工商总局将加强对非转基因广告的监督审查工作。我中心对于涉及转基因、非转基因的产品广告审查做出如下要求：对我国乃至全球均无转基因品种商业化种植的作物如水稻、花生及其加工品的广告，禁止使用非转基因广告词；对已有转基因品种商业化种植的大豆、油菜等产品及其加工品广告，除按规定收取证明材料外，禁止使用非转基因效果的词语，如更健康、更安全等误导性广告词。国家官方媒体叫停非转基因概念炒作，对大豆利多氛围产生毁灭性抑制，原本因非转基因而升水的价格将会有效回吐，期价有望跌破440一线，回归4250-4400震荡平台。

　　?操作策略

　　国内方面，目前新季大豆正在大量收割，市场供应量明显增加。且从调研的情况来看，今年新豆产量以及质量均呈现增加态势，供需情况较收割前预期有所好转。今日受国家叫停非转基因广告的事件性影响，连豆大幅下挫，运行重心回归4400一线，虽然跌势在4400一线暂时受阻，但期价有望回探前低4250支撑，建议投资者暂时观望，激进者可考虑4450附近介入空单。

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