7月下旬以来，受美盘大豆跌势和市场传言国家将抛售国储大豆等打击，大连豆粕期货价格振荡走低，主力1401合约自3328元/吨一度下探至3107元/吨。目前来看，虽然国内饲养业景气度有所回升对豆粕价格具有一定支撑作用，但美国新作大豆丰产预期和国内大豆供给增长预期继续给豆粕施压，豆粕后期或将继续振荡寻底。
美国新作大豆丰产预期压制豆粕价格
在南美2012/2013年度大豆丰产的现状下，美国2013/2014年度大豆丰产的预期较强，这对全球豆类市场形成较强的供给增加压力。目前，美国新作大豆种植面积已经基本确定，美国农业部7月供需报告显示，美国2013/2014年度大豆种植面积为7770万英亩，较上一年度增加50万英亩。在种植面积小幅增长的同时，美国大豆作物生长态势和生长环境较好，大豆单产水平较上一年度预计有明显提高。商品经纪商INTL福四通公司近日发布报告，预计美国2013/2014年度大豆单产为43.0蒲式耳/英亩，大豆产量为33.09亿蒲式耳，分别高于上一年度的39.6蒲式耳/英亩和30.15亿蒲式耳。
目前，美国大豆已进入灌浆鼓粒的关键生长期，其间大豆生长情况对作物单产有重要影响，而前期预报显示，美国大豆主产区未来一段时间的天气有利于作物生长。欧洲模型预测，未来14天中，美国中西部地区气温适宜，部分地区间歇性小雨，其中密苏里局部地区中雨，气温16—30摄氏度，这有利于刚刚进入灌浆期的大豆作物生长。良好的天气将进一步增加大豆丰产预期。
国内大豆供给增加预期拖累豆粕价格
目前，受南美进口大豆集中到港影响，国内进口大豆库存持续回升，加之国储大豆抛储，国内大豆供给增加预期较强，这将拖累豆粕价格。
进口大豆方面，尽管近月我国进口大豆量出现明显增长，但受前期南美大豆出口延迟影响，今年我国大豆累计进口量仍低于去年同期。中国海关公布的数据显示，今年1—6月，我国累计进口大豆量比上年同期减少5%，为2750万吨。受此影响，我国后期仍需进口较多大豆以满足国内消费需求。而受南美大豆集中到港影响，我国港口进口大豆库存持续回升，截至8月2日，主要港口大豆库存约为593万吨，较自2012年9月中旬以来的最高库存水平的598万吨仅差5万吨左右。
国储大豆方面，合肥国家粮食交易中心近日发布公告称，经国家有关部门批准，定于2013年8月8日在安徽粮食批发交易市场及相关联网市场举行50万吨的国家临时存储东北大豆竞价销售交易会。这一公告在一定程度上验证了国家将抛售300万吨国储大豆的市场传言，进而使得市场对国产大豆供给增长的预期增强。
国内饲养业景气度回升支撑豆粕价格
在国家扶持政策支持下，国内饲养业景气度有所回升。以生猪饲养为例，中国农业部公布的最新数据显示，2013年6月，生猪存栏量较上月增长448万头，这已经是连续第四个月出现回升。与此同时，为应对中秋、国庆等传统节日消费和暑假结束后的国内大中院校食堂消费等集中消费，国内饲养企业需要提前备栏，其中，生猪从中猪到大猪需要81天左右的饲养期，鸡鸭等家禽的最短饲养期也需要一个月左右的时间。随着畜产品相继进入备栏期，后期豆粕下游需求有望增长，这将对豆粕价格形成支撑。
综上所述，尽管饲养业景气度回升有望提振豆粕下游需求，但美国新作大豆种植面积增长和主产区良好的天气使得作物丰产预期较强，加之南美大豆集中到港和国储大豆抛售加大国内大豆供给增长预期，豆粕后期倾向于振荡寻底。
（郭坤龙）
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