8月来，国内豆粕期货先扬后抑。业内人士表示，短期丰产前景、美豆生长优良率保持高位以及美元指数转入强势震荡，均对豆粕价格构成压制。不过后市在美豆丰产预期和出口旺盛题材相博弈背景下，豆粕期价伴随美豆寻找收割季价格低点是大势所趋，近期或延续弱势震荡态势。

　　瑞达期货分析师柳瑜萍表示，8月中旬之前，受美国大豆出口数据强劲及市场解读USDA报告利空出尽影响，豆粕盘面呈现发弹走势。不过，随着美豆结荚期逐渐接近尾声，天气方面无异常，生长优良率保持高位，市场再度将焦点转向产量，相关机构对丰产预期较强，豆粕承压回落。

　　上周五，美国职业农场主杂志ProFarmer发布的作物巡查报告显示，美国大豆平均单产为49.3蒲/英亩，产量预计达到创纪录的40.93亿蒲，这远高于美国农业部8月预估值，因美豆关键期生长优良率处于历史最佳的状态，意味着美国农业部可能在9月13日的供需报告中延续上调丰产数据，美豆库存消费比回升至十年来高位。

　　除豆类市场自身基本面消息利空外，新纪元期货分析师王成强补充表示，8月中下旬，我国央行重启14天逆回购，市场对降准降息的希望破灭。另外，耶伦在杰克逊·霍尔央行会议上透露出偏向鹰派的观点，重燃年内升息预期。在上述宏观货币政策预期转变下，美元指数转入强势震荡，对商品价格构成压制。

　　现货市场上，目前国内主流油厂豆粕供给充足。在美豆天气市破灭和丰产压力与日俱增的8月份，豆粕现货价格以跟盘下跌为主，已创下半年来调整的新低。二季度期现货市场超过40%的暴涨，已严重透支季节性因素，现货市场难觅持久的买兴热情；部分油厂因胀库停机及华东地区停机增加，8月中旬以来豆粕市场供应速度放慢，且下游低库存企业进行一轮补库，豆粕库存未再持续攀升，出现小幅回落格局。且随着大豆到港量下降，以及停机影响持续至9月上旬，后市豆粕库存攀升压力减弱。

　　不过，今年入汛以来，养殖业特别是水产养殖受到显着冲击，影响饲料需求。农业部公布的7月生猪存栏信息显示，能繁母猪、生猪存栏再次下降，生猪存栏恢复的进程慢于预期，本季需求端乏善可陈。

　　展望后市，柳瑜萍认为，国内养殖行业短期恢复幅度有限，且8月经历一轮补库后，下游采购态度谨慎，豆粕需求难有明显提振。供应方面，9—10月大豆进口减少，且9月上旬大豆开机率处于中等偏低水平，有利于缓解油厂供应压力，豆粕现货报价相对坚挺，而期货盘面上受到外盘走势拖累，或表现相对疲弱。

　　王成强认为，美豆丰产预期和出口旺盛题材相博弈，豆粕期价伴随美豆寻找收割季低点是大势所趋，建议投资者9月逢反弹布局参与沽空。

相关信息

·丰产预期压制　豆粕弱势难改 (2016-09-02 08:38:25)
·【USDA报告】美国豆粕周度出口及装船 (2016-09-02 08:24:01)
·【USDA报告】美国豆粕周度出口销售 (2016-09-02 08:14:15)
·美豆“摔倒”拖累豆粕价格 (2016-09-01 16:44:42)
·2016年9月1日广东湛江豆粕现货价格 (2016-09-01 15:30:20)
·2016年9月1日广东东莞豆粕现货价格 (2016-09-01 15:29:21)
·2016年9月1日广东广州豆粕现货价格 (2016-09-01 15:27:58)
·2016年9月1日大连豆粕期货低开收跌 (2016-09-01 15:02:31)
·2016年9月1日大连豆粕期货行情早报 (2016-09-01 09:01:01)
·2016年8月31日大连豆粕期货低开收跌 (2016-08-31 15:01:21)

版权与免责声明

1,凡本网注明“来源：中国粮油信息网”的所有作品，版权均属于中国粮油信息网，未经本网授权不得转载、摘编或利用其它方式使用上述作品。已经本网授权使用作品的，应在授权范围内使用，并注明“来源：中国粮油信息网”。违反上述条款，本网将追究其相关法律责任。
2,凡本网注明“来源：XXX（非本网站）”的作品，均转载自其它媒体，转载目的在于传递更多信息，并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。
3,本网所展示的信息由买卖双方自行提供，其真实性、准确性和合法性由信息发布人负责。本网站不提供任何保证，并不承担任何法律责任。
4,友情提醒：网上交易有风险,请买卖双方谨慎交易,本地最好是见面交易,异地交易请多学、多看、多问、多了解,网上骗术多种多样,谨防上当受骗！
5,本网刊载之所有信息，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
6,如因作品内容、版权、地址不清稿酬未付和其它问题需要同本网联系的，请在30日内进行。联系方式：编辑部电话：0451-88003358 电子信箱:info#chinagrain.cn(请把#换成@)