在4月份国内固定资产投资、规模以上工业增加值、进出口和发电量等各项经济指标增速均大幅下降，欧洲主权债务危机继续发酵的情况下，不少经济学家和市场人士分析指出，中国经济增速下滑或将在短期内难以避免，在稳增长被放在更加重要的位置之后，各项经济政策在预调微调过程中将面临三大挑战。

　　短期经济增速下滑难避免政策调整仍将有迟滞性

　　早在今年4月份国家统计局公布一季度GDP同比增速滑落至8.1%之后，资本市场便开始对经济增速超预期下滑出现担忧，虽然国家统计局公布的4月份3.4%的CPI同比增幅让人们暂时对控通胀松了口气，但稳增长的压力却日益加大。

　　4月份固定资产投资、规模以上工业增加值、发电量等各项经济指标增速均低于预期，其中1-4月份固定资产投资同比增长20.2%，创下2009年以来新低，而4月份日均发电量同比仅增长0.7%，更是微乎其微。

　　对此，金融专家赵庆明认为，4月份一系列经济数据与之前稳增长的目标有很大的距离，尽管年初的政府工作报告中将2012年的经济增长目标下调至 7.5%，但在结构调整过程中，目前并没有看到经济增长可以控制在合理的水平上。人民大学经济学院副院长王晋斌对此表示，中国4月份经济数据表明，控制通胀已经不是当下经济发展要解决的核心问题。不管是工业增加值增速、房地产投资增速，还是财政税收增长速度等都不乐观，这意味着“稳增长”确实已是当务之急。

　　对此，中国社科院中国经济评价中心主任刘煜辉认为，由于中国经济增长内生动力下降，短期经济增速下滑或将难以避免，同时，未来一段时间中国经济将处于主动自我调整周期，在经济软着陆的这一过程中，政策的调控收缩必然会导致经济增速的下滑。海通证券首席经济学家李迅雷则表示，由于政策调整将有 3-6个月的滞后期，因此未来几个月中国经济仍将面临减速的阵痛。

　　5月24日汇丰最新公布的中国制造业PMI初值仅为48.7，不仅继续保持在50这一荣枯线以下，更创下两个月来的新低。不少受访专家认为，此前虽然官方PMI数据作为经济先行指标较为乐观，但在投资、出口与消费增速4月份出现超预期回落之后，预计二季度中国GDP同比增速将继续“寻底”。

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