关注异常波动

    "央行近期在外汇市场上的铺垫‘水落石出’。会增强汇率的双向波动，短期波动扩大。"在民生证券研究院副院长管清友看来，企业面临的风险压力增加，相当于被从澡盆推到了湖泊游泳，对汪洋大海的感知更近敏感。

    推出这一政策的同时，央行也强调，扩大汇率浮动幅度充分考虑了经济主体的适应能力，有步骤地推进，调整幅度在各类市场主体可承受的范围内。总体来看，此次将人民币对美元汇率浮动幅度扩大至2%是适当的，风险也是比较小的。

    "从国际对比看，相比发达国家和新兴市场国家，人民币汇率无论是浮动幅度还是实际波动都是比较小的。"央行还称，扩大浮动幅度有利于企业和居民更加重视汇率作为市场配置资源的价格要素的作用，提高资源配置效率，增强宏观经济的弹性。

    人民币汇率波幅扩大之后，近期的贬值趋势将如何演进？

    "人民币汇率波幅再度宣布扩大，表明此前由中间价引导的贬值进程就此暂告一段落。"兴业银行首席经济学家鲁政委认为，未来1~2个季度，人民币进入区间震荡期。

    央行方面则强调，扩大人民汇率浮动区间是增强人民币汇率双向浮动弹性的制度安排，与人民币汇率升贬没有直接关系。人民币汇率变化主要取决于以国际收支为基础的外汇供求状况。

    一方面，央行表示，2013年我国经常项目顺差与GDP之比已降至2.1%,国际收支趋于平衡，人民币汇率不存在大幅升值的基础。另一方面，央行也称，我国财政金融风险可控，外汇储备充裕，抵御外部冲击的能力较强，人民币汇率也不存在大幅贬值的基础。

    刘元春认为，下一阶段人民币汇率的走势具有不确定性。"当前对于人民币走势的判断是一个分水岭的状态。单边升值或单边贬值的状态或将减少，以后汇率的波幅将加大。"

    民生银行金融市场部首席分析师李志强则称，当前来看，汇率和利率市场还是受制于疲弱的经济基本面。所以年初以来的人民币贬值趋势还会延续。

    与此同时，央行也强调，如果汇率出现异常大幅波动，人民银行也将实施必要的调节和管理，以维护人民币汇率的正常浮动。

    退出常态干预

    对于汇改下一步，央行称，将根据外汇市场发育状况和经济金融形势，增强人民币汇率双向浮动弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。进一步发挥市场汇率的作用，央行基本退出常态式外汇干预，建立以市场供求为基础，有管理的浮动汇率制度。

    鲁政委称，从其他由固定汇率有序退出到浮动汇率经济体的成功经验看，其路径都是渐进扩大汇率波幅、最终完全放开的。

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