德国经济智库ZEW9月16日公布的一项调查显示，虽然欧洲央行（ECB）加大货币刺激，但欧洲政治紧张局势加剧之际，德国投资者信心出现连续第9个月下降，并触及2012年12月以来低位。
数据显示，德国9月ZEW经济景气指数跌至6.9，低于预期值4.8，8月为8.6。自从去年12月创下7年高点以来，该指数就逐月走低。
这还不算，德国基尔世界经济研究所（IfW）最近也将其对德国本年度及明年的经济增长预期向下修正，其中对今年的经济增长预期从之前的2.0%下调至1.4%，将明年经济增长从2.5%下调至1.9%。基尔研究所分析德国经济增长放缓的主要原因是受乌克兰危机影响德国出口预期下降以及企业投资意愿减弱。
成功挺过欧债危机的德国一直被视为欧洲国家中免疫力最强的，为何一场乌克兰危机对德国经济产生如此大的影响呢？
德国伊福经济研究所的一项特别调查显示，最新的德国商业景气指数下降，源于乌克兰危机以及美欧对俄罗斯的制裁。经济制裁一方面影响了德国对俄出口，另一方面也限制了俄罗斯向德国等欧洲国家供应石油、天然气等其他资源。虽然德国出口到俄罗斯的产品只占其出口总量的3.3%，但危机让德国及其他国家的德国客户产生了严重的不安和担忧。
统计显示，德国2014年上半年对俄罗斯出口骤降。今年前6个月，德国向俄罗斯的出口减少15.5%至153亿欧元，而今年第一季德国对俄罗斯出口的降幅是13%。其中最受影响的是机械、汽车与汽车零部件，前者出口减少18.7%，后者跌幅高达24.4%。
德国联邦统计局网站的消息称，早在欧美对俄制裁生效之前，德国与俄罗斯贸易即已明显下降。自2013年5月份至今德国对俄出口持续下滑。
出口下降所产生的影响绝不限于贸易数字，其背后是众多德国企业以及在这些企业中的雇员。
德国国内颇有影响力的工业联合会（BDI）日前就承认，对俄制裁的决定给本国，尤其是机械零部件出口造成极大打击，预计今年德国对俄出口可能减少25%，面临失去国内5万个工作岗位的风险。同时，对俄制裁也影响了向俄罗斯相关的国家出口，今年上半年对白俄罗斯出口就大减21%。
万幸的是，德国的失业率较为乐观，与欧元区12%的平均值和欧盟国家10%的平均值相比，德国目前的失业率大约为5%。因此，即使对俄出口减少而导致失业率上升，短期内德国还是可以扛住压力的。不过，对俄制裁的影响绝不仅限于此。比如，欧盟需要对乌克兰提供援助，德国必然参与其中；再比如，由于俄罗斯出台的反制裁措施，中东欧包括南欧的一些国家面临困境，欧盟和欧元区需要为此采取措施，而德国也将参与其中。
此前，欧洲央行及欧盟所采取的救助计划就已经给德国带来了不利影响。这些救助计划要求德国的储蓄资本须为投资南欧的资本护航，而这原本并不是这些资本的自然流向。受其影响，这些为了保障公共安全而被引流到南欧的资本，无法再投资到德国的产业中去，自然也就无法为德国经济制造积极的景气效应。
对德国来说，坏消息还不止于此。随着美欧本月12日宣布新一轮制裁措施生效，俄罗斯随时可能采取反制裁措施。此前曾有消息称，俄罗斯可能禁止西方航空公司的航班飞越俄领空。德国媒体援引德国专家的分析称，如果俄拒绝欧洲航班通过，将大大增加航空公司的成本。如德国汉莎航空经过俄领空，每次可节省2万欧元以上，通过波斯湾的替代航线则将导致额外成本产生。
因德国9月投资人信心数据触及近两年最低，德国10年期国债收益率在9月16日一度跌回1%下方，低至0.984%，这表明俄罗斯和西方的紧张关系已经殃及欧洲最大经济体。德国何时能从“感冒”中康复，还需要等待。
（幼枫）
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