截止到2015年7月10日的一周，全球油籽市场价格互有涨跌。油籽市场基本面形势偏多，其中包括美国农业部发布的7月份供需报告利多，美国中西部地区过量降雨，加拿大农业产区可能再度出现高温干燥天气。但是全球宏观经济形势令人担忧，其中包括希腊债务危机以及中国经济发展前景。
周五，芝加哥期货交易所（CBOT）成交活跃的11月大豆期约比一周前下跌8美分，报收1022.25美分/蒲式耳；美湾地区美国1号黄大豆的驳船报价为每蒲1117.50美分，比一周前下跌7.75美分。周五，洲际交易所（ICE）11月油菜籽期约比一周前上涨1.40加元，报收534.90加元/吨；阿根廷大豆在上河的现货报价为每吨374美元，比一周前下跌23美元，FOB价。大连商品交易所的9月大豆期货收于每吨4,196 元，比一周前上涨50元。
过去一周里，希腊债务危机以及中国股市巨幅震荡，牵动全球商品市场走势。周初希腊民众投票反对救助方案，令人担心欧元区经济前景。中国股市连续暴跌，也令市场担心中国经济前景受到拖累。中国是全球第二大经济体，也是全球头号大豆进口国。不过在过去一周的最后两个交易日里，宏观经济形势有所改善，希腊政府已经向债权人和欧洲领导人递交改革提议以及救助要求，这对于全球经济前景来说无疑是个好消息，同时也缓解了美元汇率的一些上涨压力。中国股市也展开报复性反弹行情，同样有助于增强投资者的信心。
从大豆市场的基本面来看，美国及加拿大农业产区的天气形势仍是市场关注的焦点。美国中西部地区本周继续下雨，未来几天还会出现更多的降雨，这不仅影响到大豆播种的收尾工作，还威胁到大豆单产潜力。美国农业部发布的作物进展周度报告显示，截止到2015年6月28日，大豆播种进度为96%，高于一周前的94%，低于去年同期的100%，过去五年的同期平均进度也是100%。大豆作物的优良率为63%，和一周前持平，但低于去年同期的72%。考虑到降雨活动没有放慢的迹象，下周出台的作物周报可能显示大豆优良率下滑。
周五美国农业部发布的7月份供需报告也对大豆等油籽的价格利多。这份报告显示，今年美国大豆产量预计为38.85亿蒲式耳，比上月预测值高出3500万蒲式耳，因为收获面积上调，而单产数据维持在46蒲式耳/英亩。虽然产量数据上调，但是由于期初库存数据下调，而用量上调，因而2015/16年度大豆供应量下调4000万蒲式耳。2015/16年度美国大豆期末库存预计为4.25亿蒲式耳，比上月预测值下调5000万蒲式耳。由于美国大豆期末库存数据下调，澳大利亚、加拿大和欧盟的油菜籽期末库存数据下调，因而2015/16年度全球油籽期末库存预计为1.022亿吨，比上月预测值低了240万吨。
其他方面的消息包括，本周巴西农业部下属的国家商品供应公司（Conab）将2014/15年度大豆产量预测值上调到9622万吨，高于上月预测的9600万吨，也是历史最高纪录。由于近来豆价持续攀升，加上巴西雷亚尔汇率疲软，巴西农户的销售兴趣明显趋于活跃。分析机构AgRural公司发布的报告显示，截止到6月底，巴西大豆预售比例达到17%，高于一个月前的6%，也高于去年同期的3%。另外，2014/15年度的大豆销售步伐也出现加快，截止到6月底，销售进度达到77%，高于5月底的68%，不过仍低于去年同期的81%。南美农户将于9月底开始种植2015/16年度大豆。
私营分析机构Informa发布的最新报告显示，2015/16年度（9月到次年8月）全球大豆产量预计为3.161亿吨，低于早先预测的3.191亿吨，也低于上年的3.205亿吨。报告显示，2015/16年度美国大豆产量预计为1.036亿吨，低于早先预测的1.059亿吨，上年为1.08亿吨。巴西9700万吨，低于早先预测的9750万吨，上年为9600万吨。印度1130万吨，低于早先预测的1150万吨，上年为980万吨。2015/16年度阿根廷大豆产量预测数据不变，仍为5700万吨，上年为6050万吨。中国1190万吨，与早先的预测相一致，上年为1200万吨。
从美国大豆的出口情况来看，截止到2015年7月2日的一周，美国2014/15年度大豆净销售量为41,400吨，显着高于上周，但是比四周均值低了59%。2015/16年度的净销售量为201,100吨，略高于一周前的127,500吨。迄今为止2015/16年度美国大豆销售总量比上年同期落后45%或540万吨，其中中国这个头号买家的采购量同比减少50%。
投行方面的动态包括，高盛首席商品研究主管杰弗瑞·科瑞（Jeffrey Currie）对商品走势前景依然看空。他认为商品目前陷于“负反馈循环”之中，原材料价格低迷导致美元汇率走强，同时导致汇率疲软的国家的生产成本下降，这进一步提高了美国升息以及发展中经济债务削减的前景。因此商品需求将会相应下降，导致价格受到压力，反过来进一步提振美元走强。科瑞在报告里写道，相对未来的需求以及成本结构下降而言，进入商品市场的资本依然过多。由于大多数商品长期供应过剩，价格只有下跌才能平衡近期的现货供需。如果长期价格下跌的不足以限制资本的投资，市场供应过剩的局面将会恶化。这将导致价格下跌到生产不再可行的水平。科瑞在周三接受彭博社采访时表示，商品的跌势可能持续五到十年。
不过具体到大豆期货市场，投机基金更为看多。美国商品期货交易委员会（CFTC）发布的报告显示，截至2015年7月7日的一周，投机基金在芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货以及期权部位持有净多单73,256手，创下13个月来的新高。美国数据传输网络分析师托德·赫特曼也撰文指出，2014/15年度美国大豆期末库存用量比可能不足5%，显着低于美国农业部目前预测的12.7%，预示着未来豆价将趋于上涨。
（博易大师）
广告
广告
订阅微信公众平台，微信号:graininfo