据笔者春节前采访统计，国内大多数油棉厂原定在农历正月十五元宵节过后开机复产，但截至农历正月十六，笔者采访发现油棉厂并未出现集中开机的现象，仅个别工厂如期开工。是什么原因使得工厂延迟开机时间呢？部分油棉厂给出的理由是设备检修尚未完成，但根本原因恐怕不仅仅是如此。

　　棉籽发货量降低，原料成本上涨是关键

　　究竟为何工厂推迟开机时间，一位夏津地区油厂老板给出了其中一个答案：棉籽涨价了。春节前夏津地区新疆籽到厂价格为1.19-1.20元/斤，而截至昨日，棉籽价格已涨至1.22元/斤，其中原因无外乎两方面：优质棉籽供应紧张，出疆运费继续上涨。由于本年度国内棉花种植面积下降超过20%，且籽棉单产并未明显增加，使得国内棉籽可供压榨量降低。而春节前，各主要销区，包括新疆、山东、河北等地油厂持续开机时间较长，优质棉籽消耗速度较快，这就导致了年后优质棉籽采购困难，价格也就相应上涨。此外，由于春节过后大宗农产品贸易尚未完全恢复，新疆地区汽运回程车辆较少，导致当地农产品外发出疆运力紧张，运费较之年前再次上涨，使得新疆棉籽运抵销区工厂的成本增大，并间接带动山东、河北等销区当地棉籽价格的整体上涨。原料成本高企使得油棉厂望而却步，不敢贸然开机。

　　油粕年后行情堪忧，产品难卖是根本

　　不过要说油棉厂延迟开机的根本原因，棉油及棉粕等产品年后行情弱势造成的影响恐怕难辞其咎。先来说说棉油：春节假期结束后，棉油与豆油价差已缩小至500元/吨，远远低于800-1000元/吨的合理区间，这要是放在年前倒也无可厚非，彼时受天气限制，北方地区棕榈油基本停用，调和搀兑中添加棉油，既可以降低调和油的凝固点，其价格又低于豆油，利于降低成本。但年后随着天气转暖，棕榈油需求开始复苏，棉油凝固点低的优势难以发挥，与豆油的价差缩小势必会直接打压棉油现货价格。再来聊聊棉粕：年前市场普遍乐观估计，春节后下游饲料企业将开始春季备货，现货厂商对棉粕后市信心较强。但春节过后饲料企业由于成品饲料滞销，严格限制生产量，因此对饲料原料采购的积极性较低，棉粕前期合同执行缓慢，工厂更倾向于延迟开机时间，以尽量降低棉粕库存增长带来的风险。由于年后棉油及棉粕两大产品行情均不看好，工厂恢复生产的积极性自然就不强了。

　　那么油棉厂何时才会开机复产呢？笔者认为这个时间节点或许会在3月中上旬出现。原因在于：近年来棉粕需求流向正逐步转移至水产饲料上，众所周知，我国水产养殖一般在4月份开始陆续启动，而水产饲料企业大多会在3月中下旬开始备货。由于近几年水产养殖规模不景气，今年水产饲料企业几乎均未进行冬储备货，那么3月中旬开始棉粕的需求将明显好于现阶段，现货价格也有望得到需求方面的提振。因此3月份油棉厂恢复开机或将与市场需求不谋而合。

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