全球经济同步扩张导致各国货币政策出现重大调整，各国央行开始撤离，这对市场、通胀和经济增长前景都会造成影响。

　　美国《华尔街日报》网站10月8日报道，继2007年至2009年的金融危机之后，在过去六年的大部分时间中，各大央行一直是全球市场上金融资产的净购买方，其每年增持的公债、抵押债和公司证券达到全球经济总产出的约1%-3%。

　　但现在这一情况正在发生改变。英格兰银行于今年2月宣布，将停止其大部分购债行为。美联储于2014年底停止购债，并于今年9月宣布逐步缩表。预计欧洲央行也将于10月底宣布放缓购债步伐。

　　据总部设在华盛顿、代表全球金融产业的行业组织国际金融协会估计，到今年底，各大央行的净购买额将减少到相当于全球国内生产总值（GDP）的2.4%；到明年底将降至0.8%；到2019年年中，发达经济体的央行将实现资产净收缩。

　　利率也在上升，这是收紧货币政策的另一种形式。自2015年以来，美联储已经四次提高利率，并预计于今年12月再次提高利率。加拿大央行于今年7月和9月两次提高利率，今年可能还会有一次加息行动。与此同时，澳大利亚储备银行和韩国银行正在为明年提高利率做准备。

　　全球央行政策改变的背景是经济更具活力。经合组织跟踪的所有45个国家和地区今年都将实现经济增长。在过去50年中，这种同步现象极为罕见。此前，在这一扩张阶段的早期，包括欧洲、亚洲一些国家所遭遇的经济困境影响了全球经济前景。

　　现在，各大央行的撤离被投资者视为“警报已解除”的积极信号。迄今为止，道琼斯全球股票指数已经上涨17%，美国、欧洲的多数市场、包括印度、韩国的大部分亚洲市场都实现了两位数的增长。

　　但是，各大央行的撤离也可能成为一个不受欢迎的举措。央行的购债行为是为了提振市场，将投资者推向风险更高的资产领域，如股票和房地产等。在理论上，央行的撤离应该会带来相反的效果。

　　国际金融协会全球宏观经济学家彼得·内格尔称，在削减债券购买方面没有先例可循，因此了解市场将如何反应是非常困难的。他还表示，即使央行削减债券购买的步伐与预期一样，我们也不能对市场出现混乱的风险掉以轻心。

　　不过，据彼得森国际经济研究所所长亚当·波森说，未来几年全球经济扩张将可持续。他还说：“在全球经济同步增长的情况下，很难认为各大央行略微收紧政策会是一个重大错误。”

　　投资者和央行都在指望这一逻辑奏效。如果不是这样的话，那么后果将极难应对。

相关信息

·美媒：全球货币政策趋紧　多国央行撤离或冲击市场 (2017/10/13 7:33:58)
·央行数字货币研究所所长姚前：以比特币为货币是场 (2017/10/13 7:23:32)
·埃塞俄比亚货币比尔贬值15%　为抑制通胀压力 (2017/10/12 7:31:37)
·定向降准非放水信号：货币释放有限　支持实体不变 (2017/10/11 7:25:07)
·海通姜超：社融和货币增速背离　M2增速没那么低 (2017/9/28 7:42:31)
·人民币国际化八年加速度：已是全球第六大支付货币 (2017/9/25 7:52:13)
·日本央行决定维持货币宽松政策　摆脱通缩仍困难 (2017/9/22 7:53:01)
·中国互金协会：比特币等虚拟货币缺乏明确价值基础 (2017/9/15 7:41:33)
·日媒：虚拟货币火爆倒逼全球央行“出击” (2017/9/13 7:51:56)
·人民币对美元奔向6.4亚洲货币齐疯狂 (2017/9/11 7:46:00)

版权与免责声明

1,凡本网注明“来源：中国粮油信息网”的所有作品，版权均属于中国粮油信息网，未经本网授权不得转载、摘编或利用其它方式使用上述作品。已经本网授权使用作品的，应在授权范围内使用，并注明“来源：中国粮油信息网”。违反上述条款，本网将追究其相关法律责任。
2,凡本网注明“来源：XXX（非本网站）”的作品，均转载自其它媒体，转载目的在于传递更多信息，并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。
3,本网所展示的信息由买卖双方自行提供，其真实性、准确性和合法性由信息发布人负责。本网站不提供任何保证，并不承担任何法律责任。
4,友情提醒：网上交易有风险,请买卖双方谨慎交易,本地最好是见面交易,异地交易请多学、多看、多问、多了解,网上骗术多种多样,谨防上当受骗！
5,本网刊载之所有信息，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
6,如因作品内容、版权、地址不清稿酬未付和其它问题需要同本网联系的，请在30日内进行。联系方式：编辑部电话：0451-88003358 电子信箱:info#chinagrain.cn(请把#换成@)