上周国内大宗商品市场品种间走势分化明显，“农强工弱”，玉米创历史新高，油脂油料类价格依旧保持强势，焦炭、PTA等化工品领跌商品市场，有色金属板块整体窄幅震荡。但整体来看，国内市场弱于外盘，市场仍在等待宏观环境以及产业需求的实质性改善。

美经济改善利好商品

对希腊第二轮援助协议达成后，短期内欧洲方面对大宗商品市场的影响有所降低，市场的焦点开始转移至中美两国。上周初美国公布的就业状况以及消费不断改善，但临近周末公布的2月份工业产出数据疲软、消费价格指数环比上涨。总体来看，近期美国经济数据的持续改善对大宗商品市场构成支撑。

同时，两会期间并未传出太多利好或利空消息。GDP增长目标的下调表明我国将坚定地改变过去追求增长速度的作法，将质量和效益放在第一位。CPI的回落为货币政策打开了更大的空间，但市场期待的货币宽松政策迟迟未至。国民经济对大宗商品的需求、货币环境都存在不确定性，市场仍在观望，内盘的总体走势弱于外盘，特别是油脂油料和有色板块。

原油价格或被打压

国际原油方面，油价高位运行引发潜在的通货膨胀，已经引起了市场的广泛关注。市场一度传出美国将释放战略石油储备的报道，打压了油价，但随后美国否认了该报道，加之美元指数下跌等因素，油价于上周末再次反弹。全周来看，油价仍在高位震荡。

北京中期分析师毛丹耀认为，短期国际油价将继续回落，美国非农业就业数据好于预期，美联储QE3短期或难以推出，美元指数仍具上涨动力，打压大宗商品原油价格。同时，伊朗紧张局势出现缓和迹象，国际原油供应充足，投机基金对原油的兴趣也开始减弱。(新华)

具体品种

农产品：玉米无疑成为上周的明星品种，在股市下挫、多数品种回调的情况下，玉米期货价格逆市上行，强势突破前期高点，上周五收于2487元/吨，创历史新高，周涨幅逾2%，今年以来国内玉米期货价格已经上涨逾10%。

光大期货分析师王娜认为，春节后在产区农户惜售因素影响下，国内玉米现货市场出现短期供不应求的市场表现，同时，购销结构失衡、华北玉米品质下降等因素激发了市场热情。

油脂油料类：油脂油料类期货2月以来保持着震荡上行的走势，在上周依旧强势，豆油、菜子油、棕榈油三大油脂分别上涨0.69%、0.94%和0.65%，豆粕、大豆也较为抗跌。但与外盘相比明显偏弱。

有色金属：沪铜、铝、铅、锌等维持小幅震荡态势，没有明显趋势。房价的调控间接影响有色金属的需求量，大部分有色金属等仍是供过于求，下游需求仍持续低迷，真正的旺季消费还未完全放开。

后市预测

3月下旬市场或有行情出现

国际大宗商品CRB指数显示，进入2012后，CRB走势呈稳步上涨态势。生意社首席分析师刘心田认为，CRB近期走势反映出国际商品市场已基本完成2011年下半年开始的筑底，后市有望逐步走高，这对国内大宗商品市场来说是个好消息。刘心田预测，3月下旬市场或有行情出现。（寄阳）

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