澳新银行（ANZ）发布的研报显示，中国玉米收购价格预计将会下调，这对澳大利亚大麦价格构成利空影响。
但是，由于澳大利亚大麦价格仍远远低于中国玉米价格，中国买家将会继续采购澳洲大麦，只是中国买家的购买力（purchasing power）将会每吨减少35澳元左右。
中国政府对玉米设定了最低采购价格，以支持国内农户。这项政策导致国内玉米库存庞大。由于中国玉米进口受到严格的配额管制，所以国内玉米价格以及库存规模基本不受国际市场的冲击。但是中国饲料加工商和养殖户日益青睐进口替代饲粮，如高粱、大麦以及玉米酒糟粕，因为这些饲粮不像玉米那样受到进口配额的管制。
澳新银行援引中国海关数据显示，2010年到2013年期间中国平均每月从澳大利亚、加拿大和法国进口18万吨大麦。2014年中国大麦进口增长一倍，2015年再度增长一倍。
目前中国需求没有放慢迹象，贸易数据显示10月中国大麦进口量达到100万吨。
但是随着进口产品胜出，与此同时，中国临储玉米库存质量变差，迫使政府改变政策。澳新银行预计中国政府将会降低玉米收购价格，这也是至少八年来的首次。
今年9月份中国政府将东北地区的玉米临储收购价格下调220元或大约35美元，至每吨2000元。澳新银行称，去年政府在11月底宣布收储价格。但是还没有证实今年的日期。玉米收购价格看起来会下调75美元/吨，市场等待政府宣布新的收储价格。这将是2010年以来的最低收购价格。
尽管中国玉米价格大幅下跌，但是海关数据显示，10月份中国大麦进口量继续增加，达到100万吨。不过澳新银行警告说，过去一个季度中国饲料市场的价格大幅下跌，已经降低中国买家的采购压力。国际谷物理事会（IGC）在11月底的报告里将本年度中国大麦进口预测数据从840万吨下调至650万吨，下调幅度达到23%。IGC还将中国高粱进口数据调低20%，从1060万吨下调至830万吨。
尽管如此，这对澳大利亚农户的影响有限，因为澳元汇率走软，在一定程度上抵消了中国玉米价格下调75美元/吨带来的影响。澳新银行报告称，河南省的玉米价格约为310美元/吨，相比之下，西澳州的饲料大麦价格只有每吨170美元。当然，考虑到运费以及供应链成本，两者价差没有那么大。而且对于中国饲料加工厂来说，玉米相对大麦来说可以有一些溢价。所以考虑到价格、汇率以及海运运费等因素的变化，澳新银行估计中国买家在澳大利亚饲粮上的购买力要比2014年减少了35澳元/吨。
（博易大师）
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